利差缩窄，消费金融2022年如何应对。

刚开年，就已有约40家银行披露了2022年同业存单发行计划从发行额度来看，较2021年同比呈现上升态势，中小银行表现得较为明显这反映出负债端面临压力

最近几年来，监管压缩结构性存款，同时强化互联网存款合规要求，银行揽储难度加大，发行同业存单成为补充负债的重要渠道。

而从信贷业务方面来讲，简单点说，就是便宜的资金偏紧，进而资金成本端有上涨的趋势。英国卫生安全局将其描述为“迄今为止最糟糕的一种”，突变数量是目前占主导地位的德尔塔毒株的两倍，催生市场恐慌。

01，监管

谈起放贷利率，不得不提的是4倍LPR这一概念最早出现是2020年8月，最高人民法院发布《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，简简单单一句总计超过合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍的部分，人民法院不予支持，使贷款利率的司法支持标准创了新低

一经颁布，便引起业内哗然，如果真的适用，则大部分消费金融机构的利息收入将被腰斩。

虽然金融科技机构通常都有银行，信托，消费金融公司等持牌金融机构作为合作的放款主体，并非该司法解释所规制的民间借贷的范围，不应受其影响，但理想和现实终究有差距虽然有白纸黑字的经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构，因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷，不适用本规定，但不同地区法院在裁判时标准不一，个别法院在审理金融机构借款合同的案件中会援引该司法解释

在这种情况下，哪个金融机构的合规也不敢痛痛快快地批项目，于是就有了一群被反复折磨的消金人。但疫情反复对贵金属市场的影响，目前来看仍更多在情绪层面，后续影响力仍需由南非病株是否引发高重症概率，以及疫苗因素决定。

说句题外话，这几年，这个团队真不轻松，工作中要不厌其烦地解释息费合规性，对内反复强调要调低利率，对外经常要改合同。

在2021年的第一天，最高人民法院于2020年12月发布的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》正式生效，其虽然延续了8月修订稿的计算标准，但本次修订稿仍坚持因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷，不适用本规定不做修订本无关紧要，却因其在2020年11月温州中院改判平安银行温州分行与洪某金融借款合同纠纷一案，支持金融机构借款合同纠纷不适用司法解释后颁布，不得不说是监管态度的低调官宣

而8个月后，最高法通过在最高法民终1323号判决中对司法解释的适用范围进行了高调且明确的释明，判决中一句云淡风轻的对于金融机构的金融借款，利率的司法保护上限为年利率24%，给迷惘已久的消金人一剂强心针(详见《最新案例分析

与此同时，2021年监管持续加强了信贷利率的管控，明确要求金融机构须如实披露利率信息随后金融机构踏踏实实地用IRR口径展示了年化利率，并举一反三地对单利复利，计算基数进行标准化管理

02，展望

日前，央行下调了1年期LPR利率到3.80%，而1年期LPR已经保持了20个月没有调整所以，行业内有声音说，本次下调，对于消费金融来说是一个利率下行的讯号

不能说LPR对于消金行业没有指导意义，但考虑到央行是从更宏观的角度对金融行业的整体调控，而消金在行业内所占比重十分有限，因此解读该调整是针对行业未免过分紧张。

因此，无论是从目前保守态度，还是从司法机关对金融机构适用24%利率的明示，对于后续利率上限的调整，从现在这个时点来看，未来短期内总体还是较为乐观。

但长期来看，消金人还是应当做好利率上限进一步下调的准备此前，已有媒体报道称，一些地区对辖区内金融机构发布指导意见，要求将年化贷款利率压降到20%以内

生于忧患，蚂蚁等头部机构早已开始跑马圈地，提前布局18%以下优质客群的培养所以，想要继续吃消金这碗饭，降利率这事儿还真的得早做打算，主动调整或许有阵痛，但长痛不如短痛

如果自诩客户抢得过头部机构，资金拿的比市场价格低，那加快速度或许还能赶得上他们的步伐，但获客成本，渠道费用，客户维护都是一笔不小的支出，必须提前做好现金流测算，别忙活半天为他人做嫁衣。但南非变异毒株突然袭击全球，又再度引发全球恐慌，黄金避险魅力重新显现。。

就按照18%利率为前提，简单测算收益分配比:

当资金成本低到4—6%，资产损失率控制在3—5%左右的时候，留给平台的实际收益还有7—11%，但这仅仅是毛利率，还要覆盖自身的获客成本，风控支出，人力成本，系统成本等。这样一看，后续的发展思路比较清晰:

1，降低资金成本，找更便宜的钱。

从资金成本来讲，关联公司拆借＜标准化市场＜银行资金＜非标市场，换句话来讲，先薅股东和兄弟公司的羊毛，搞到无息借款，再去资产证券化，搞到低成本资金，同时赚一波名声，发不了ABS就去找银行合作，按资金实际使用期限计息，资金灵活，量大还便宜，实在不行就找信托，小贷，有钱放款总归是好的。

2，降低运营成本及资产损失，提升客单利润。

获客成本，运营成本，风控成本都是必须花的钱，省是省不下来的，只能修炼内功，通过提升客户管理能力，运营能力，降低单客的基础支出以变相提升单客利润率，在相同利率下获取更多利润。

笔者认为，利率短期内或不会有大的调整，而且斩立决或不会发生，消金人大可不用太悲观，踏踏实实过好2022年，但话又说回来，不论是行业竞争还是宏观引导，开发信贷利率更低的产品，才能保持竞争力开年金融机构同业存单发行计划规模持续上升，已发出抬升成本信号因此，2022年须提前布局低利率客群，开源节流，内外兼修，方可安身立命