通过多维建模构建行业轮动策略:行业配置多面观
产业结构研究框架
要点:我们的行业配置研究框架试图从多个维度刻画证券市场,观察不同维度的共振或约束。
行业配置模型介绍
要点:景气模型:通过跟踪各行业业务质量,盈利能力,成长能力的边际变化,优先配置景气边际改善的行业板块,超预期模型:通过跟踪各行业的业绩超预期指标,优先配置业绩超预期相对较多的行业板块,资金流向模型:通过跟踪各行业北上资金流入情况,优先选择资金流入较强的行业板块。
行业轮动复合模型及近期持仓
要点:2010年6月以来,复合模型多头组合年化收益19.50%,超额年化收益12.67%,最大超额回撤18.06%,信息比1.42,今年以来,模型长组合的超额收益为10.15%,5月末最新持仓为:煤炭,有色金属,基础化工,银行,交通运输。
风险:量化模型基于历史数据,但历史规律有失效的风险。
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