荣耀“借壳上市”有可能吗?

来源:金融界 2022-12-07 17:22:19

据证券时报报道,最近几天,有消息称荣耀将借壳上市丑闻涉及深证叶榛A,*ST日海,深纺织A,波导股份等多家上市公司,也引发了资本市场的投资热潮

荣耀“借壳上市”有可能吗?

对于荣耀借壳上市的传闻,最近几天多家上市公司和荣耀都做出了回应和澄清:关于荣耀借壳上市的传闻不实为什么市场频频传出荣耀将借壳进入资本市场全面注册制下,荣耀独立IPO上市不香吗

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荣耀,看来是时候上市了。

说到底,荣耀是有前途的,市场觉得有能力就应该上市。

荣耀曾经是华为推出的手机双品牌之一,在性价比市场占据主导地位它的主要竞争对手包括OPPO,VIVO和小米的Redmi两年前,华为拆分荣耀品牌,深圳国资联合荣耀多家供应链企业集体接手当时市场还是觉得悲剧和尴尬

相比独立之初的质疑,这两年获得新身份荣耀的表现还算不错,甚至有点励志。

HONOR因为失去了华为的保护,市场份额一度跌至3%现在的荣耀不仅走出了华为断供的阴影,还在国内智能手机市场蓬勃发展

IDC数据显示,今年第二季度,荣耀出货量1310万台,占国内市场19.5%,国内第一,今年第三季度出货量1270万台,市场份额17.9%,位居全国第二。

除了手机业务,荣耀还在向平板电脑,智能屏幕,电动滑板车,路由器等产品扩张存量和增量数据都非常显著

或许正因为如此,市场普遍认为通过上市实现资本多元化和股权结构,将有助于荣耀越走越远,因此关于荣耀上市的传闻不绝于耳。

最近几天,在新荣耀两周年之际,深圳国资对多家企业进行了增资,规模达数十亿元BOE,深圳国资旗下国鑫资本,深圳宝安区投资管理集团有限公司等六大企业成为光荣的新股东

这些都说明了深圳国资对荣耀的高度重视,所以关于荣耀即将上市的传言再起。

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荣耀还是等不起。

另一方面,最直接的原因是投资人认为荣耀等不及了。

要知道,手机本身就是一个重资产行业,从R&D到生产,再到营销等等,而且几乎每个环节都需要海量资金就R&D费用而言,小米2021年的研发支出高达132亿元,OPPO也预计2022年的研发支出将超过100亿元,真的是相当烧钱

这一年多来,荣耀的R&D团队,建厂,开线下店,大量采购,都在考验公司的现金流能力目前荣耀在R&D投入了近10%的营收,荣耀R&D人员比例达到60%,近8000人

最近几年来,全球消费电子产品市场需求并不是很乐观,尤其是今年,因为疫情和智能手机更新换代的褪色IDC数据显示,今年第三季度,中国智能手机出货量约为7113万部,同比下降11.9%

友天丰国际分析师郭明·毕表示,对这些消费电子产品的需求正在消失,而不是被推迟,因为消费者信心下降和通胀恶化,购买终端消费电子产品的欲望不如以前Counterpoint数据显示,消费者的更换周期已经延长至31个月

这意味着,目前消费电子已经进入存量市场,行业竞争将更加激烈在这样的背景下,高端几乎成为了所有手机厂商的统一动作

目前手机市场格局已定,苹果,华为占据高端市场,地位难以撼动,中低端市场有小米,OPPO,vivo等这些品牌已经初具规模再看目前最高端的荣耀Magic系列,与iPhone或者华为的Mate相比,没有明显的差异化卖点,甚至一度因为长得太像华为而被吐槽

荣耀虽然在很短的时间内实现了国内智能手机市场的繁荣,但目前在国内市场的占有率只有20%左右,没有领先地位,虽然在全球市场排名第七,但出货量绝对值只有全球第二的小米的1/3。

虽然荣耀刚刚完成一轮融资,短期内并不缺乏资金,但如何转向高端,如何解决低迷等问题依然存在如果说打破市场的高端格局需要企业投入更多的资金支持,荣耀还是需要输血,上市是最好的融资方式

对于是否会上市,荣耀CEO赵明也曾公开表示:上市是荣耀的一个选项,不排除在合适的时机上市。

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借壳上市的可能性有多大。

荣耀这家公司的性质或者说不得不选择借壳上市的原因。

根据相关规定,发行人应为依法设立并具有法律持续性的股份有限公司但荣耀终端的性质是有限责任公司,决定了它不能直接上市荣耀的股改没有任何消息,导致荣耀将借壳上市的传闻

针对最新的借壳问题,荣耀表示,关于荣耀借壳上市的传闻不实荣耀一直坚持公开透明的发展原则,并将继续多元化股权结构

可见,荣耀借壳上市只停留在部分投资人的想象阶段借壳上市在注册制还没有出现之前是很常见的,很多知名公司也用这种方式,比如顺丰,360

与IPO相比,借壳上市的程序要简单得多,更重要的是不需要排队,对于那些急着上市的企业来说,是一条短时间内上市的捷径走IPO通道需要3—5年,如果走借壳渠道,最快9—12月就能完成

荣耀要想快速拿到上市的融资,借壳上市确实会比独立IPO更快但借壳上市很难一次性拿到所需资金,股价异动是会导致审核的冷处理

借壳上市也容易成为机构炒作的对象,有利于二级市场其他涉及借壳股票的炒作,而不利于荣耀本身。

总的来说,荣耀上市是必要的刚完成一轮融资,短期内不缺资金,但目前手机市场处于比较低迷的时期,荣耀营销,渠道拓展,长期R&D都需要大量的资金支持

但需要指出的是,虽然深圳,上海等地已经出现了数百起买壳案例,但成功率一直不高,很多都与交易双方公司的质量有关,质量差成为买壳的一大杀手。

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