本报告简介:公司一季度业绩接近预测上限该公司计划为现有的五项业务筹集资金以扩大生产新增产量将更好地满足下游的强劲需求，为公司的可持续发展增添动力投资要点:维持增持评级由于一季度业绩接近预测上限，高于我们之前预期的预测区间中值，我们上调公司2022—2024年EPS预测至4.37元，5.33元元和6.93元，对应增速分别为52%，22%和30%，上调目标价至143.91元业绩接近预测上限，盈利能力大幅提升在下游需求旺盛的情况下，公司作为军工电子元器件龙头公司，受益颇深，一季度营收18.86亿元，同比增长44.16%受益于毛利率和净利润率的大幅提升，净利润6.07亿元，同比增长146.21%，远高于营收增速，显示公司盈利能力大幅提升发布了固定收益计划，扩大了五项业务的生产公司已发布定增方案，计划扩大半导体功率器件，混合集成电路，阻容元件，继电器及控制元件，开关及显示元件的生产从行业需求来看，国防和军工行业信息化建设的加快将显著增加对电子元器件的需求，此外，半导体功率器件等行业也处于高景气阶段，从自身能力来看，振华永光，振华微，振华云科等从事上述业务的子公司2021年净利润分别增长138%，100%，75%，均处于大幅增长阶段，说明公司抓住了这一发展机遇未来新增产能扩张后，将有助于公司更好地满足行业需求，业绩将攀上新的高峰催化剂:国防军工信息化建设加快，筹款项目将被推广风险:疫情政策影响物流，制造等风险，扩产进度不如预期风险