行情回顾:食品饮料板块涨跌分化，白酒行业上涨明显上周SW 食品饮料上涨2.35%，沪深300 上涨0.16%，板块涨跌分化分子行业看，上周白酒行业上涨3.60%，调味发酵品行业上涨1.86%，啤酒行业上涨0.99%，乳品行业下跌1.27%，食品综合行业下跌2.67%，肉制品行业下跌4.36%

上周观点:推荐仍为短期强业绩公司，多数板块仍需数据验证白酒:国庆节前后白酒板块出现上涨行情且涨幅较高，对此我们预计情绪或有好转，从基本面来看不构成板块整体性反转，建议关注个股行情，继续跟踪三季度动销，业绩情况。

啤酒行业:三季度数据或有承压，坚守结构升级及效率优化核心逻辑啤酒三季度在天气，疫情反复等因素影响，销售数据表现或持续低迷，同时聚饮场景的减少使得结构表现有所放缓同时，原材料成本等压力或进一步导致利润承压但行业长期结构升级主旋律下，龙头啤酒企业中高端品类布局逐步完善，高端化趋势延续同时，原材料成本传导下产品或将有望提价建议关注行业提价催化及中长期配置机会

餐饮产业链:海天提价预期落地，千味央厨竞争力持续强化上周海天正式发布提价公告，自10 月25 日起，对部分产品的出厂价格进行调整，调整幅度为3%~7%不等餐饮供应链方面，上周我们调研了千味央厨，伴随着下游餐饮业的持续恢复以及去年疫情影响下的低基数，公司Q3业绩有望保持较高的增长未来业务拓展上，公司仍注重大B 客户，不断强化其客户粘性，同时力图打造多个大单品渠道发展端，公司一方面通过专业化产品和服务，维持大B 渠道优势，另一方面赋能小B 经销商渠道，扶持优质经销商近期立高食品有所回调，主要系三季度原材料压力下公司业绩或有承压，以及公司估值位置较高我们认为公司长期发展路径清晰，公司所处赛道景气度高，自身竞争优势凸显，回调可重点关注

软饮料:低基数下三季度高增可期，预计露露三季度增速有所放缓，东鹏有望延续高增态势软饮料行业伴随着疫情的逐步缓解，消费场景逐步恢复，在去年低基数下，行业增速有望高增与此同时，各家公司自身均处在各自变革的阶段承德露露年初更换管理层后，目前正推进渠道精耕和下沉以及新品的开发，东鹏饮料目前正处在全国化快速放量阶段，公司战略战术明确此外，公司推出咖啡等新品，持续扩张产品线，当下应重点关注短期业绩是否能提速，以及长期扩品逻辑是否得以验证，建议重点关注

乳制品:受疫情后健康，高端白奶需求仍在提升，养殖端奶牛及饲料成本处于较高水平，原奶供给较为紧缺，我们预计奶价仍将处于较高水平我们认为当前的市场高集中度趋势与高端，超高端趋势，我们认为在市占率提升的逻辑下，出生率的变化目前未对乳制品行业造成影响伴随着Z 世代对国货偏好的增强，叠加奶粉行业强监管下市场出清的加速，未来中国婴幼儿配方奶粉市场将进入高质量发展阶段

当前重点推荐:承德露露，五粮液，千味央厨建议关注:海天味业，东鹏饮料，立高食品 数据跟踪:

白酒行业:茅台批价小幅下降，五粮液，国窖批价持平啤酒行业:啤酒产量持续下降，进口大麦价格有所下跌，玻璃价格小幅上升，瓦楞纸价格明显上涨

乳制品行业:生鲜乳均价维持稳定，全脂奶粉价格小幅下降，脱脂奶粉价格小幅上升，豆粕价格有所下降，玉米进口价小幅回落

风险提示: 疫情导致的消费场景受限，终端动销不达预期，高端化进程受阻，食品安全问题等等。储能板块回暖，日涨停的有尹仲羊绒和德业(报价605117)，天合光能(报价688599)，金浪科技(报价300763)，阳光电源(报价300274)和上能电气(报价300827)。。